LA02.082_Rủi ro biến động giá và hiệu ứng lây lan trên thị trường xăng dầu Việt Nam
Với mong muốn những kết quả nghiên cứu của đề tài sẽ giúp cho các doanh nghiệp đầu mối kinh doanh xăng dầu, Chính Phủ, và bất cứ ai có nhu cầu định giá và dự báo rủi ro trên thị trường xăng dầu Việt Nam theo định giá Platts Singapore, luận án đã thực hiện các mục tiêu nghiên cứu: (1) Đo lường độ biến động giá xăng dầu Việt Nam theo định giá Platts Singapore bằng mô hình VaR; (2) Tính toán VaR với mô hình TGARCH dựa trên phân phối sai số tổng quát (GED) trước điểm gãy cấu trúc và sau điểm gãy cấu trúc; (3) Phân tích hiệu ứng lây lan giữa các thị trường WTI, Brent và Platts Singapore, và giữa thị trường Platts Singapore và thị trường chứng khoán Việt Nam bằng mô hình MGARCH và mô hình Copula; (4) Cuối cùng, từ các kết quả trên luận án đưa ra những hàm ý để áp dụng vào thực tiễn quản trị rủi ro giá xăng dầu Việt Nam.
Để đạt được các mục tiêu trên, về mặt khoa học, đề tài trình bày một cách có hệ thống các nghiên cứu về rủi ro và sự bất định dưới góc nhìn khách quan – định lượng, chủ quan – định tính và những vấn đề liên quan đến nhận thức mới về rủi ro trên thế giới sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu 2007-2008. Đề xuất việc sử dụng mô hình VaR với phương pháp GED-TGARCH nắm bắt được tính chất bất đối xứng và đuôi dày để đo lường rủi ro biến động giá xăng dầu trên thị trường xăng dầu Việt Nam theo định giá Platts Singapore. Đồng thời, áp dụng phương pháp Copula để phân tích hiệu ứng lây lan giữa các thị trường xăng dầu và giữa thị trường xăng dầu với thị trường chứng khoán.
Luận án đã thể hiện được các điểm mới trong việc nhận thức, đánh giá và đề xuất các giải pháp để quản trị rủi ro kinh doanh xăng dầu phù hợp với thực tiễn Việt Nam. Cụ thể như sau: Sử dụng phương pháp phân tích rủi ro định lượng bằng mô hình VaR với phương pháp ước lượng tham số TGARCH dựa trên phân phối sai số tổng quát (GED) để đo lường rủi ro trên thị trường xăng dầu Việt Nam theo định giá Platts Singapore; Sử dụng mô hình điểm gãy cấu trúc khi phương sai thay đổi trong mô hình GED-TGARCH để tính toán VaR trên thị trường xăng dầu Việt Nam theo định giá Platts Singapore; Sử dụng mô hình Copula để phân tích hiệu ứng lây lan giữa các thị trường xăng dầu WTI, Brent và Platts Singapore, và giữa thị trường xăng dầu theo định giá Platts Singapore và thị trường chứng khoán Việt Nam; Đưa ra những hàm ý và gợi ý áp dụng vào thực tiễn cho các doanh nghiệp đầu mối kinh doanh xăng dầu, Chính phủ và bất cứ ai có nhu cầu định giá và dự báo tình hình rủi ro trên thị trường xăng dầu Việt Nam theo định giá Platts Singapore.
