LA09.012_Hoàn thiện phân tích tình hình tài chính của các công ty chứng khoán Việt Nam
v
NHỮNG ĐÓNG GÓP MỚI CỦA LUẬN ÁN
Đề tài luận án: Hoàn thiện phân tích tình hình tài chính của các công ty chứng khoán Việt Nam
Chuyên ngành: Kế toán (Kế toán, Kiểm toán và Phân tích)
Mã số: 62.34.30.01
Nghiên cứu sinh: Nguyễn Thị Cẩm Thúy
Người hướng dẫn: GS.TS. Nguyễn Văn Công
Những đóng góp mới về mặt học thuật, lý luận
Trên cơ sở lý luận về phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp, luận án phát triển lý luận về phân tích tình hình tài chính áp dụng cho các công ty chứng khoán. Cụ thể:
(1) Phân định giữa tình hình tài chính doanh nghiệp với hoạt động tài chính doanh nghiệp. Theo đó, hoạt động tài chính là những hoạt động liên quan đến việc thay đổi quy mô và kết cấu vốn chủ sở hữu và vốn vay, còn tình hình tài chính thể hiện tình trạng hay thực trạng tài chính của doanh nghiệp tại một thời điểm hoặc một thời kỳ đã qua cũng như đề ra những chỉ tiêu dự báo tài chính trong tương lai và nó phản ánh kết quả của tất cả các hoạt động mà doanh nghiệp tiến hành.
(2) Đề cập những đặc trưng của công ty chứng khoán có ảnh hưởng đên nội dung phân tích tình hình tài chính của công ty chứng khoán như: công ty chứng khoán là loại hình doanh nghiệp có điều kiện (điều kiện về vốn pháp định, về cơ sở vật chất kỹ thuật, về nhân sự); công ty chứng khoán không được điều chỉnh tăng, giảm vốn điều lệ khi chưa chính thức hoạt động; chứng khoán là lĩnh vực kinh doanh có tính nhạy cảm cao với sự biến động của thị trường; công ty chứng khoán thực hiện hoạt động kinh doanh của mình chủ yếu thông qua việc mua bán một thứ hàng hóa vô hình, đấy chỉ là những giấy tờ chứng nhận quyền sở hữu tài sản nhưng có giá trị rất lớn; giá cả hàng hóa chứng khoán thường xuyên thay đổi với nhiều bất ngờ, khó dự đoán, nghiệp vụ phát sinh đa dạng và phức tạp.
(3) Thông qua thực trạng phân tích tình hình tài chính của các công ty chứng khoán ở một số quốc gia có thị trường chứng khoán phát triển và hiện đại nhất thế giới như Mỹ và Nhật Bản, luận án nêu ra một số bài học kinh nghiệm mà Việt Nam có thể học hỏi để phát triển thị trường chứng khoán cũng như phát triển công ty chứng khoán như: Tiêu chuẩn để tham gia sở giao dịch chứng khoán, đầu tư vào cơ sở vật chất kỹ thuật, công bố thông tin tài chính, hệ thống chỉ tiêu phân tích tình hình tài chính.
Những đề xuất mới rút ra từ kết quả nghiên cứu
Luận án cho rằng: Hoàn thiện phân tích tình hình tài chính của các công ty chứng khoán không chỉ có ảnh hưởng trực tiếp đến các công ty chứng khoán mà còn gián tiếp ảnh hưởng đến sự phát triển của thị trường chứng khoán, thị trường tài chính và sự phát triển của cả nền kinh tế. Tuy nhiên, cho đến nay chưa hề có bất kỳ một tổ chức hay cá nhân nào đảm nhận công việc phân tích tình hình tài chính của công ty chứng khoán.
Luận án đề xuất các giải pháp hoàn thiện phân tích tình hình tài chính của các công ty chứng khoán Việt Nam như: Xây dựng được đội ngũ những người phân tích tình hình tài chính có chuyên môn cũng như đạo đức nghề nghiệp (có chứng chỉ về phân tích báo cáo tài chính, chứng chỉ hành nghề kế toán, chứng chỉ hành nghề kinh doanh chứng khoán); cần phải bổ sung các phương pháp mới được áp dụng rộng rãi ở các nước phát triển như phương pháp hồi qui, phương pháp thay thế liên hoàn, phương pháp Dupont; bổ sung một số nội dung phân tích tình hình tài chính đặc trưng trong các công ty chứng khoán như: Phân tích tình hình bảo đảm vốn điều lệ so với vốn pháp định, phân tích tình hình biến động về tỷ suất đầu tư tài sản cố định, phân tích khoản dự phòng bồi thường thiệt hại cho nhà đầu tư, phân tích mức độ bảo đảm an toàn trong hoạt động…
———————-
THE NEW CONTRIBUTION OF THE THESIS
Thesis’s Topic: Complete analysis of financial situation of Vietnamese securities companies
Major: Accounting (Accounting, Auditing and Analysis)
Code: 62.34.30.01
Ph.D. student: Nguyen Thi Cam Thuy
Instructor: Prof. Ph.D. Nguyen Van Cong
New contributions to the academic, theoretical
On a theoretical basis for analyzing corporate financial situation, thesis developed the theory on analysis of the financial situation to apply for securities companies (S.Cs). Specifically:
(1) Delimitation between the corporate financial situation with corporate finance activities. Accordingly, financial activities are activities related to the change of scale and structure equity and debt, and the financial situation presented the financial condition or the state of the corporate at a time point or a past period as well as set out the criteria of financial forecasts for the future and it reflects the results of all business activities conducted.
(2) Mention the characteristics of the securities companies to influence the content analysis of the financial situation of S.Cs such as: S.Cs are business type of conditional (conditional on legal capital, the material and technical basis , human resources); They are not allowed to increase, decrease the capital when not officially works; securities are business areas with sensitive high market volatility, S.Cs perform operations its business primarily through the sale an intangible commodity, it is the only proof of ownership of assets but have great value, stock commodity prices often change with any unexpected, unpredictable, arising varied and complex.
(3) Through the analysis situation of the financial situation of the S.Cs in some countries with the most developed and modern stock markets in the world such as the U.S. and Japan, the thesis raised some lessons that Vietnam can learn to develop the stock market as well as S.Cs such as: Criteria for participating stock exchanges, investment in technical infrastructure, financial disclosure, indicators system of financial situation analysis.
The new proposals drawn from research results
Thesis states that: Complete analysis of the financial situation of the S.Cs not only have a direct impact to the S.Cs but also indirectly influence the development of securities markets, financial markets and the development of the economy. However, until now there has never been any organization or individual to undertake the analysis of the financial situation of the S.Cs.
The thesis proposes a complete solution analyzes the financial situation of Vietnam securities companies such as: Building a team who analyze financial situation of professional as well as ethics (with a certificate of analysis of financial reporting, accounting practice certificates, certificates of securities business); need to add new methods are widely applied in developed countries, such as regression method, alternatives continuous method, Dupont method; add some contents of analysis of the characteristics financial situation of the S.Cs such as situation analysis to ensure equity capital than legal, situation analysis of fluctuations investment rate of fixed assets, analysis of provision for compensation to investors, and analysis of the level of safety in operation…
